Samenvatting Samengevat Financien en fiscaliteiten - Deel 2 - Financieel rekenen en investeren - K-RMT SVMNIVO

AzorenBV investeert voor een bedrag van 10.000 euro in duurzame activa. Het volgende is bekend: • de looptijd van het project wordt geschat op 5 jaar; • de verwachte cashflows van het 1e tot en met 5e jaar zijn • (1) 800.000, (2) 1.800.000 (3) 2.400.000, • (4) 3.000.000 en(5) 7.400.000; • duurzame activa worden lineair afgeschreven tot een restwaarde van 2.000.000; • de restwaarde van de duurzame activa valt aan het einde van het 5e jaar vrij en vormt onderdeel van de hierboven gegeven cashflow. Bereken de GBR van dit project. a. 11,3% b. 18% c. 15%

Antwoord: B Bedragen x 1.000 • Totaal cashflows 800 + 1.800 + 2.400 + 3.000 + 7.400 = 15.400 • Afschrijving: 10.000 -/- 2.000 = 8.000 • Nettowinst: 15.400 -/- 8.000 -/- 2.000 = 5.400, 5.400 : 5 = 1.080 • Gemiddeld geïnvesteerd vermogen: (10.000 + 2.000) : 2 = 12.000 : 2 = 6.000 (1.080 : 6.000) x 100% = 18%

ExamenNV is een onderneming die regelmatig investeringsprojecten opzet. Er wordt overwogen voor een bedrag van 6.000.000,- te investeren in duurzame activa. Het volgende is bekend: • de looptijd van het project wordt geschat op 5 jaar; • de cashflows van jaar 1 tot jaar 5 zijn respectievelijk 500.000,-(negatief);500.000,-; 1.500.000,-; 2.500.000,- en 4.000.000,-; • de duurzame activa worden lineair afgeschreven tot een restwaarde van 500.000,-; • de restwaarde van de duurzame activa maakt onderdeel uit van de cash flow in jaar 5; • de cashflows worden verondersteld aan het eind van het jaar plaats te vinden; • de minimale rendementseis is 8%; • de daarbij behorende factoren voor de berekening van de contante waarden zijn: A1┐8 = 0,926; A2┐8 = 0,857; A3┐8 = 0,794; A4┐8 = 0,735; A5┐8 = 0,681. Bereken de NCW van dit project. a. EUR 282.000,- (negatief) b. EUR 162.000,- c. EUR 1.064.500,-

Antwoord: Bedragen x 1.000 6.000 -/- 500 = 5.500 afschrijving Totaal cashflow -500 + 500 + 1.500 + 2.500 + 4.000 = 8.000 1e jaar -500.000 x 0,926 = -463.000 2e jaar 500.000 x 0,857 = 428.500 3e jaar 1.500.000 x 0,794 = 1.191.000 4e jaar 2.500.000 x 0.735 = 1.837.500 5e jaar 4.000.000 (= incl. restwaarde) x 0.681 = 2.724.000 optellen: -463.000 + 428.500 + 1.191.000 + 1.837.500 + 2.724.000 = 5.718.000 BCW => 5.718.000 – 6.000.000 = -282.000 NCW

Wollewie bv heeft een maatschappelijk kapitaal bestaande uit 200.000 aandelen van ieder € 10. Hiervan wordt 20% uitgegeven en geplaatst bij de enige aandeelhouder. Deze aandeelhouder stort hiervoor een bedrag van € 500.000. Hoeveel bedraagt het totale aandelenkapitaal van deze onderneming? a. € 400.000 b. € 500.000 c. € 2.000.000

Antwoord: € 400.000 (20% van € 2.000.000). Agio heeft geen invloed op aandelenkapitaal

Een speelgoedfabriek overweegt om de productie en verkoop van bestuurbare speelgoedauto\'s ter hand te nemen. Om dit te realiseren is een investeringsplan opgesteld waarin onder andere de volgende gegevens zijn opgenomen: • het investeringsbedrag bedraagt € 5.000.000,-; • de looptijd van het project is 5 jaar en de restwaarde na 5 jaar is nihil; • de investering wordt met jaarlijks gelijke bedragen afgeschreven; • de constante kosten, exclusief afschrijvingen, zijn € 1.000.000,- per jaar; • de variabele kosten zijn € 25,- per auto; • de verkoopprijs is € 75,- per auto; • de gemiddelde jaarlijkse afzet is 50.000 steppen; • de vennootschapsbelasting is 35% van de nettowinst; • bij de berekeningen gaat men ervan uit dat men de cashflows aan het eind van elk jaar ontvangt. Om een besluit te nemen of het project wel aanvaardbaar is, berekent het management de netto contante waarde van de investering waarbij een rendementseis van 7% per jaar geldt. Hiertoe berekent het management eerst de jaarlijkse cashflow van het project. 1. Bereken de jaarlijkse constante kosten incl. afschrijvingskosten. gegeven: Totale kosten = totale constante kosten + totale variabele kosten

Antwoord: Jaarlijkse constante kosten excl. afschrijving 1.000.000 Afschrijvingskosten = 5.000.000 / 5 = 1.000.000 Constante kosten inclusief afschrijvingskosten 2.000.000

Een belegger wil aan het begin van elk jaar een bedrag storten om aan het einde van het vijfde jaar te kunnen beschikken over € 11.829,25. Het samengestelde interestpercentage is 4%. Welk bedrag moet aan het begin van elk jaar worden gestort? a. € 500 b. € 1.700 c. € 2.100

Antwoord: € 2.100

Een echtpaar bewoont een woonhuis. De WOZ-waarde (peildatum 01-01-2020) is vastgesteld op € 430.000,-. Nadat de man op 15 april 2021 is overleden, moet het huis in augustus 2021 worden getaxeerd t.b.v. de aangifte successierecht. De vrouw blijft het huis bewonen. De waarde in het economische verkeer wordt dan vastgesteld op € 450.000,-. Welke waarde dient voor de aangifte successie te worden vermeld? a) € 340.000,- b) € 430.000,- c) € 450.000,-

Antwoord: B. WOZ waarde is bepalend voor de erfbelasting, art 21 lid 5 SW

ExamenBV koopt een bedrijfspand voor EUR 500.000. ABC wil de aankoop als volgt financieren: Er wordt voor EUR 250.000 nominaal nieuwe aandelen geplaatst. Koers 100%. Het resterend deel wordt gefinancierd met een hypothecaire lening. De debt-ratio voor de aankoop was 0,50. Welke invloed heeft deze aankoop op de solvabiliteitspositie van de BV? a. De solvabiliteitspositie is verbeterd. b. De solvabiliteitspositie is verminderd. c. De solvabiliteitspositie is gelijk gebleven.

Antwoord: c. De solvabiliteitspositie is gelijk gebleven.

Bij een ondernemer staat aan de creditzijde van de balans een rekening-courantsaldo van € 4.000. Het met de bank overeengekomen kredietplafond van de rekening-courant bedraagt € 28.000. Hoe groot is de dispositieruimte van de rekening-courant op grond van deze gegevens? a. € 24.000 b. € 26.000 c. € 28.000

Antwoord: € 26.000, kredietplafond verminderd met het creditsaldo van de rc-rekening

Van een vastgoedfonds is op een bepaald moment gegeven: 1. de koers/winstverhouding is 15; 2. de koers/dividendverhouding is 30. Hoe groot is de pay-out ratio? a. 2 b. 5 c. 50

Antwoord: 50, 1/30 : 1/15 = 15/30 x100% = 50

Freek bezit een ‘eigen woning’ in de zin van de Wet IB. De WOZ-waarde van het pand is EUR 200.000. De woning is bezwaard met een hypothecaire schuld ter grootte van EUR 10.000. Het betreft een aflossingsvrije schuld. De rente is 6% per jaar. EWF 2015: 0,60%. Hoeveel bedraagt de aftrek wegens geen of geringe eigenwoningschuld van deze particulier voor het belastingjaar 2020? a. EUR 1.200 b. EUR 900 c. EUR 600 d. EUR 300

Antwoord: EUR 600 (bijtelling EWF 0,6% x 200.000, aftrek betaalde rente 6% x 10.000 -> extra aftrek o.g.v. regeling ‘Hillen’ uitkomst moet nihil zijn