Een samenvatting voor het tentamen van Beleggen uit jaar 3, semester 2 van de opleiding Banking & Insurance - Business Studies. De samenvatting bevat hoofdstukken van het boek ''Beleggen en Financiële markten - Hans Buunk'' en hoofdstukken van het boek ''Handboek corporate finance and treasury �...
Samenvatting tentamen Beleggen
‘’Beleggen en financiële markten – Hans Buunk’’
Hoofdstuk 1 (1.1+1.2.1+1.4)
Financieringssaldo: het verschil tussen de ontvangsten en uitgaven van een sector.
Totale financieringssaldo is altijd 0 Ã financieringssaldo gezinnen +
financieringssaldo bedrijven + financieringssaldo overheid + financieringssaldo
buitenland = 0
Directe financiering: bedrijven geven aandelen uit die worden gekocht door
gezinnen.
Indirecte financiering: gezinnen zetten spaargeld op de bank terwijl banken daar
obligaties van bedrijven mee kopen.
Financiële titels: spaartegoeden, deposito’s, aandelen en obligaties.
1. Effecten à verhandelbare waardepapieren = aandelen en obligaties.
2. Boekvorderingen à alleen te zien bij bank en eigenaar = deposito’s en
spaartegoeden.
1. Nominale titels à een in geld vaststaand bedrag = obligatie
2. Zakelijke titels à waarde is afhankelijk van de waarde van het actief =
aandeel
Zakelijke boekvordering: EV ingebracht in VOF
Zakelijke effecten: aandelen van NV
1. Derivaten à gebaseerd op andere financiële titels = optie
2. Oorspronkelijke financiële titels à overige fin. titels.
Primaire markt: worden nieuwe titels uitgegeven.
Secundaire markt: worden bestaande vermogenstitels verhandeld.
Beleggen: het omzetten van geld in financiële titels met als doel het behalen van
rendement.
Direct rendement: ontvangen opbrengsten als percentage van het belegde bedrag
à ontstaan door dividenduitkeringen, rentebetalingen.
Indirect rendement: waardeverandering van het vermogensobject als percentage
van het belegde bedrag à door veranderingen in de beurskoers.
Geldmarktrente: maatstaf(benchmark) is driemaands euribor.
Kapitaalmarktrente: effectieve rendement op staatsleningen en swaprente.
Swaprente: vaste tarief op renteswaps.
Rentestructuur: structuur van de rentetarieven ingedeeld naar looptijd. Hoe langer
de looptijd, hoe hoger de rente wordt.
Verloop rentestructuur:
- Verwachtingentheorie à de lange rente fungeert als een indicator voor de
verwachte korte rente (verwachtingen van de belegger)
- Liquiditeitsvoorkeurtheorie à beleggers prefereren een korte looptijd voor
een hoge looptijd als er dezelfde opbrengst is.
- Debiteurenrisico à door hoog debiteurenrisico = lange looptijd hogere rente
, Hoofdstuk 2
Moderne portefeuilletheorie: hoe een belegger uit de beschikbare
beleggingsobjecten een optimale portefeuille samenstelt.
Verwachte rendement: het gewogen gemiddelde van de mogelijke rendementen.
Risico: de mate van spreiding rond het verwachte rendement.
Indifferentiecurve: geeft alle combinaties van verwacht rendement en risico weer
die de belegger hetzelfde nut opleveren.
Hoge curve à bij gelijkblijvend risico een hoog rendement.
Portefeuillevorming: niet in 1 maar in meerdere beleggingsobjecten beleggen.
Efficiënte portefeuille: biedt bij een gegeven risico het hoogst mogelijke
rendement en andersom.
Risicovrij lenen en uitzetten: kortlopend schuldpapier van de overheid.
Uniek risico (specifiek risico): wordt bepaald door ondernemingsgebonden
factoren (dingen die mis gaan in de business waar ze in zitten, stort vliegtuig neer
van KLM Ã shell heeft daar geen last van) Ã kan worden verminderd door
diversificatie.
Door meerdere aandelen te nemen = spreiding = diversificatie à neemt het totale
risico af.
Marktrisico (systematisch risico): verbonden aan het aanhouden van de
marktportefeuille à bepaald door valuta, rente, economische en politieke factoren.
Wordt uitgedrukt in Bèta = getal dat aangeeft hoeveel risico de belegger in de
portefeuille neemt, hoe hoger de bèta, hoe meer risico = marktrisico.
0 Ã geen risico (spaarrekening)
<1 Ã
1 Ã waarde beleggingsportefeuille stijgt mee met de koersverloop van de AEX
1> à stijgt nog sterker mee dan bij de bèta van 1
E(r) = Rf + (Erm – Rf) x Bèta
E(r) à rendement op de portefeuille/geëist rendement/expected return
Rf à risicovrije rendement/risk free rate
Erm à rendement op de marktportefeuille/rendement op de AEX
Risico-opslag: risicovrije rendement x (rendement op marktportefeuille - risicovrije
rendement)
Efficiënte markthypothese: alle beschikbare informatie zit in de koersen verwerkt
à openbare (jaarverslagen) en niet openbare (inside information) informatie.
Indexbeleggen: doel is het rendement van de marktportefeuille behalen à vorm
van passieve beleggingsstrategie = index die als maatstaf gekozen is wordt gevolgd.
Actieve beleggingsstrategie = gaat ervan uit dat de markt verslagen kan worden.
Gemiddeld meetkundig rendement over een periode:
(Behaalde rendement ^ 1/aantal jaren) – 1 * 100%
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper danique-smit. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €13,49. Je zit daarna nergens aan vast.
