Samenvatting
Samenvatting Basisboek Bedrijfseconomie (10e) (H5)
Samenvatting van hoofdstuk 5 uit het basisboek Bedrijfseconomie (10e druk) inclusief afbeeldingen uit het boek.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
1 beoordeling
Door: Ruud_Kerkhof • 8 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Hoofdstuk 5: Investeringsprojecten5.1 Investeringsprojecten en cashflow
Investeren = het vastleggen van vermogen in activa (kapitaalgoederen).
Gebouwen, machines, voorraden grondstoffen, ontstaan van
vorderingen op klanten, aanhouden van liquide middelen.
Gericht op de debetzijde van de balans
Capital budgeting = begroten van kapitaalgoederen.
Twee soorten investeringen:
1. Vervangingsinvesteringen = investeringen die dienen om de
levensvatbaarheid van de onderneming te behouden of te vergroten.
Dienen om de productiecapaciteit in stand te houden.
2. Uitbreidingsinvesteringen = investeringen die dienen om de
productiecapaciteit te vergroten.
Een investering zal steeds tot een toename van andere activa leiden. De
aanschaf van enkel een machine is zinloos, indien niet ook de
productiemiddelen worden aageschaft die nodig zijn om de machine te
laten werken. Daarom moet rekening gehouden worden met alle
samenhangende activa.
Investeringsproject = het geheel van investeringen in bij elkaar
behorende vaste en vlottende activa. Wanneer dit wordt uitgevoerd zal het
leiden tot een reeks uitgaven die nodig zijn voor de aanschaf en
vervanging van productiemiddelen.
Tegenover deze uitgaven moeten voldoende hoge ontvangsten staan
(cash flows).
Cash flows = het verschil tussen de bruto ontvangsten uit hoofde van
verkoop van producten en uitgaven in verband met de aanschaf en
aanwending van productiemiddelen in een bepaalde periode.
Bij de beoordeling van een investeringsproject richten we ons dus op
de hoogte van de cash flows (ontvangsten minus uitgaven) en niet
op de winst (opbrengsten minus kosten).
Winst is geen eenduidig begrip, maar cashflow wel. Bij winstbepaling
wordt beperkt rekening gehouden met het tijdstip waarop een
betaling wordt gedaan of ontvangen. Bij cashflows wordt de
voorkeur gegeven aan het zo snel mogelijk ontvangen van het
bedrag. Dit vergroot de kans om meer waarde op te bouwen
(spaarrekening of beleggen). (tijdvoorkeur)
Opportunity costs = het missen van de opbrengst doordat een
bedrag pas later wordt ontvangen.
Gemiddelde vermogenskostenvoet = hierin wordt de tijdvoorkeur
uitgedrukt. Het is de gemiddelde kostenvoet waartegen de onderneming
vermogen kan aantrekken. De kosten van vermogen bestaan hierbij zowel
, uit de vergoeding die aan de eigenvermogenverschaffers, maar ook aan
de vreemdvermogenverschaffers wordt uitgekeerd.
Als de rentabiliteit (gemeten op basis van cash flows) van een
investering gelijk is aan de gemiddelde vermogenskostenvoet, dan
levert de investering precies genoeg op om aan de eisen van de
vermogensverschaffers te kunnen voldoen in de vorm van
winstuitkeringen of rentebetalingen.
Periodewinst =wordt berekend als het verschil tussen opbrengsten en
kosten in die periode.
Afschrijvingen moeten bij de periodewinst na belastingen worden
opgeteld om de cashflow te berekenen.
Deinvesteringen = veroorzaken een extra ontvangst in het laatste jaar
van het investeringsproject
Verband cashflow en periodewinst =
Cashflow = periodewinst na belastingen + afschrijvingen – investeringen
+ deinvesteringen
Van te voren weet je niet hoeveel rente en aflossing elk jaar zal moeten
worden betaald, hoeveel dividend zal moeten worden uitgekeerd enz.
Daarom worden deze aspecten buiten beschouwing gelaten bij het
berekenen van cashflows.
De beoordeling van investeringsprojecten:
De netto-ontvangsten moeten ten minste net zo hoog zijn, dat aan
de verplichtingen aan alle vermogensverschaffers kan worden
voldaan.
Bij berekening van cashflows wordt nog geen rekening gehouden
met de vergoeding voor het beschikbaar stellen van vermogen moet
worden betaald.
De netto-ontvangsten moeten hoog genoeg zijn om dividend en
rentebetalingen te kunnen voldoen aan eigen
vreemdvermogenverschaffers.
5.2 Beoordeling op basis van periodewinst
Rentabiliteit = de verhouding tussen winst (of inkomen) en het vermogen
dat deze winst heeft verdiend:
Rentabiliteit = Winst
________________________
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen
Bij een investeringsproject wordt gedurende de looptijd in elk jaar winst (of
verlies) behaald met het dan geïnvesteerde vermogen. De jaarlijkse
rentabiliteit kan eenvoudig berekend worden, maar zal wel ieder jaar
verschillen.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper SelineES. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53340 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen