Heldere Engelse samenvatting van hoofdstuk 6 en 7 van het boek Burda & Wyplosz. Handig per paragraaf ingedeeld en belangrijke begrippen zijn vet gedrukt. Onderdeel van het tentamen van onder andere het eerste jaar van Economie en Bedrijfseconomie, Fiscale Economie en Mr.drs.-programma. FEB11002 Mac...
Chapter 6: Money, Prices, and Exchange rates in the Long Run
1. Overview
Exchange rate = the price of our money in terms of other monies.
Nominal exchange rate = the price of one money in terms of another
Real exchange rate = tries to address the notion of what money can actually buy in the
two countries being compared. It involves adjusting the nominal exchange rate for price
levels at home and abroad.
2. Money and the Neutrality Principle
Neutrality principe = suggest that prices and the nominal exchange rate should grow at the
same rate as money (in the long run).
Assume that people hold cash as a proportion k of their income in each period, measured in
money units. For a country as a whole, total income is measured by GDP. Denoting the real
GDP as Y and the price level P, the nominal GDP is PY, so we now state that the total
demand for money, denoted M, is proportional to the nominal GDP:
M = kPY
This equation is known as the Cambridge equation (= demand for money equation).
Since the purchasing power of money is inversely proportional to the price level, it can be
written as the ratio M/P. This is also called real value of money (or real money). M/P
measures the purchasing power of the money stock M. So:
M/P = kY
! The monetary neutrality principle says that, in the long run, real GDP is unaffected (money
has no long-run effect on output, and more generally, has no long-run effect on any real
variable).
The neutrality principle implies that inflation π is equal to the growth rate of money:
π = ∆M/M (inflation = money growth) (*6.3)
This is because if the nominal money stock M doubles, the left side of (M/P) = kY also
doubles, all other things equal. The right-hand side remains unchanged – because of the
monetary neutrality principle. So this equation can only work if k or P changes. K is constant,
so P must perform the balancing act.
- Supply of money by the central bank (S)
- Demand for money by the private sector (D)
Money market equilibrium occurs when the
supply equals demand. An increase in the
nominal money supply is met by a proportional
increase in the price level.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper SophieEUR. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
