100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Chapter 3 The Fundamentals of Economic Growth summary (FEB11002 Macro-economie) €2,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Erasmus Universiteit Rotterdam (EUR)
  4.  
  5. Macro-economie

Samenvatting

Chapter 3 The Fundamentals of Economic Growth summary (FEB11002 Macro-economie)

1 beoordeling
 0 keer verkocht

Heldere Engelse samenvatting van hoofdstuk 3 van het boek Burda & Wyplosz. Handig per paragraaf ingedeeld en belangrijke begrippen zijn vet gedrukt. Onderdeel van het tentamen van onder andere het eerste jaar van Economie en Bedrijfseconomie, Fiscale Economie en Mr.drs.-programma. FEB11002 Macro-ec...

[Meer zien]

Voorbeeld 1 van de 5  pagina's

Document informatie

  • Nee
  • H3
  • 15 februari 2017
  • 5
  • 2016/2017
  • Samenvatting

Onderwerpen

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Meer samenvattingen voor studieboek

Alles voor dit studieboek (10)

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (11)

1  beoordeling

review-writer-avatar

Door: jlcdekoning • 7 jaar geleden

Verkoper

avatar-seller
SophieEUR

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

Chapter 3: The Fundamentals of Economic Growth
2. Thinking about Economic Growth: Facts and Stylized Facts
Production function = the production function relates the output of an economy –its GDP-
to productive inputs. Most important ones: physical capital stock (K) and labour (L). Y=F(K,L)

The ratio ∆Y/∆K, the amount of new output per unit of incremental capital, is called the
economy’s marginal productivity.

Diminishing marginal productivity = holding labour L unchanged, adding to the capital stock
K allows an economy to produce more, but in smaller and smaller increments.

Constant returns to scale: when capital and labour were both doubled, and the production
function also doubled.
Increasing returns to scale: if a doubling of inputs leads to more than a doubling of output.
Decreasing returns to scale: when output increases by less than 100%.

A property of constant returns production function emerges: output per hour of work – the
output-labour ratio (Y/L) - depends only on capital per hour of work - the capital-labour
ratio (K/L). Production function: y = f(k)

The output-labour ratio Y/L is also called the average productivity of labour: it says how
much, on average, is being produced with one unit of work. The capital-labour ratio K/L
measures the capital intensity of production.
Because of diminishing marginal productivity, the curve (y=f(k)) becomes flatter as the
capital-labour ratio increases.

Economist Nicolas Kaldor studied economic growth in many countries over long periods of
time and isolated several stylized facts about economic growth.
Stylized facts = empirical regularities found in the data.

Kaldor’s stylized facts:
Stylized Fact No. 1: both output per capita and capital intensity keep increasing
It seems that GDP to grow without bound. Yet labour input, measured in person-hours of
work (L), grows much more slowly than both capital (K) and output (Y). Put differently, both
average productivity (Y/L) and capital intensity (K/L) keep rising. Because income per capita
(Y/N) is closely related to average productivity or output per hour of work (Y/L), economic
growth implies a continuing increase in material standards living.

Stylized Fact No. 2: the capital-output ratio exhibits little or no trend over time
As they grow in a seemingly unbounded fashion, the capital stock and output tend to track
each other. As a consequence, the ratio of capital to output (K/Y) shows little or no
systematic trend.

Stylized Fact No. 3: hourly wages keep rising
The long-run increases in the ratios of output and capital to labour (Y/L and K/L) mean that,
over time, an hour of work produces ever more output. Simply; workers become more
productive. Their wages per hour should also rise. Growth rises living standards for workers.

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper SophieEUR. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis
€2,99
  • (1)
In winkelwagen
Toegevoegd