Heldere Engelse samenvatting van hoofdstuk 5 van het boek Burda & Wyplosz. Handig per paragraaf ingedeeld en belangrijke begrippen zijn vet gedrukt. Onderdeel van het tentamen van onder andere het eerste jaar van Economie en Bedrijfseconomie, Fiscale Economie en Mr.drs.-programma. FEB11002 Macro-ec...
Chapter 5: Labour Markets and Unemployment
2. Demand and Supply in the Labour Market
Supply for labour: households
Demand for labour: firms
Consumption-leasure trade-off = households value both consumption and leisure. They
balance the two the best they can, given the possibilities available to them.
Indifference curves = combinations of consumption and leasure have the same utility.
The negative slope of the curve shows that there is a trade-off: taking a unit of consumption
requires compensation in the form of more leisure.
Marginal rate of substitution of consumption for leisure = the rate at which a household is
willing to give up consumption for leisure, holding satisfaction constant.
! As a good becomes increasingly scarce, the marginal rate of substitution of other goods for
that particular good increases.
For households with access to a labour market, the price of leisure is the real (consumption)
wage. It is measured as a ratio of an average nominal wage (M) to the consumer price index
(P), the price of goods. If total available time for work is denoted as L and the hourly real
wage is w = W/P, the value of someone’s total time endowment in terms of consumption is
Lw. This endowment can be allocated between C units of consumption and l hours of leisure.
So: Lw = lw + C This equation is someone’s budget constraint.
Highest possible utility achieved in the point where an indifference curve is tangent to the
budget line.
Substitution effect = the relative attractiveness of leisure declines because its relative price
has risen. This would encourage someone to take less leisure, work harder, and consume
more.
Income effect = increase in income would lead to enjoying both more consumption and
more leisure, which means working less. So: working less in response to a wage increase.
The aggregate labour supply remainds the sum of many individual decisions. While individual
labour supply is measured in hours during some period of time, aggregate supply is
measured in person-hours, the total amount of hours supplied by all workers during that
same period.
! The aggregate labour supply curve is less steep than that of individual households for two
reasons:
(1) It represents the summation of a great number of upwardly sloped individual supply
curves.
(2) New workers choose to enter the labour force as wages rise.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper SophieEUR. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
