100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Chapter 14+15 Asset Markets, The Exchange Rate summary (FEB11002 Macro-economie) €2,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Erasmus Universiteit Rotterdam (EUR)
  4.  
  5. Macro-economie

Samenvatting

Chapter 14+15 Asset Markets, The Exchange Rate summary (FEB11002 Macro-economie)
 0 keer verkocht

Heldere Engelse samenvatting van hoofdstuk 14 en 15 van het boek Burda & Wyplosz. Handig per paragraaf ingedeeld en belangrijke begrippen zijn vet gedrukt. Onderdeel van het tentamen van onder andere het eerste jaar van Economie en Bedrijfseconomie, Fiscale Economie en Mr.drs.-programma. FEB11002 M...

[Meer zien]

Voorbeeld 1 van de 5  pagina's

Document informatie

  • Nee
  • H14 en h15
  • 15 februari 2017
  • 5
  • 2016/2017
  • Samenvatting

Onderwerpen

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Meer samenvattingen voor studieboek

Alles voor dit studieboek (10)

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (11)

Verkoper

avatar-seller
SophieEUR

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

Chapter 14: Asset Markets
3. Functions of Asset Markets
Financial intermediaries = financial intermediaries channel resources from savers to
borrowers and investors.

The yield curve shows how the interest rates vary by maturity. Interest rates rise as the
maturity increases. Interest rate on the y-axis, maturity on the x-axis.
For the lender, a longer maturity means that it will take more time to recover the money; it
makes sense to ask for a higher interest rate to compensate for being locked in. the
borrower is willing to pay such a maturity premium because the funds will remain longer at
their disposal.

A basic rule of financial markets: obvious profit opportunities are quickly eliminated by the
action of market participants. This is the no-profit condition, which implies that equivalent
financial operations carry the same interest rate or bear the same rate of return.

Diversification = the holding of a mix of several different assets to insure against financial
uncertainty. Doing so dilutes the impact of any bad outcome by mixing a few risky assets.

Risk can be reduced, but cannot be fully eliminated. The way to induce people to bear risk is
to compensate them for it. This compensation is called a risk premium.

4. Asset Prices and Yields
The no-profit condition implies that, at any moment of time, a bond’s current price must
represent the present value of all the payment sot which the bond’s owner is entitled.

Consol = the ‘ultimate bond’, it exists forever, its maturity is infinite. Such a bond is also
called a perpetuity. P = C/i

A one-year bond with face value F that sells for price P implies a rate of return i = (F/P) – 1.

Stocks
A share in a company gives rise to the payment of dividends, a portion of profits. Let us
denote by dt the dividends paid at the end of period t. The shareholder does not just receive
dividends. The value of the share that hey hold can increase or decrease. If qt is the real
share price at the beginning of period t, the rate of return on the company share is the
dividend yield, dt/qt, plus the anticipated capital gain, (qt+1 -qt)/qt (a gain if qt+1>qt a loss if qt+1
< qt).

For simplicity, we will start by treating the future price qt+1 as known with certainty and
abstract from risk. The no-profit condition implies that both assets have the same yield over
period t: r = dt/qt + (qt+1 – qt)/qt
Yield on safe bond = dividend yield + capital gain (which together is total return on shares)
Rewritten gives: qt = dt + qt+1
1+r Todays’ stock price is equal to the PDV of the dividend.

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper SophieEUR. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis
€2,99
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd